5月-Set | Zheng Haoyuan实习生| Hu Ruojia编辑| 8月26日，金朱恩（Jinshiyuan）（603369.sh）发布了2025年的半年前报告。财务报告显示，金斯尤恩（Jinshiyuan）在上半年获得了69.5亿元人民币的营业收入，下降了4.8％；与股东相关的净利润为22.3亿元人民币，比去年同期降低了近9.5％。第二季度的下降幅度显着下降，四分之一的收入为18.5亿元，每年下降29.7％，股东的净利润为5.9亿元人民币，同比下降了37.1％。这是自2021年金尤恩（Jinshiyuan）以来的第一次，双重否认了临时表现。尽管本季度赞助“苏联超级联赛”，但金·什尤恩（Jin Shiyuan）获得了短期的声音，但它未能涵盖商业的卡哈布斯（Kahbusiness）。诸如单一产品结构，省外扩展等综合因素，高渠道清单，低端价格区的激烈竞争未能显着提高其性能。依靠大型单产品，次高端产品处于压力下。作为区域葡萄酒公司的代表，金尤恩的主要目标是江苏省的中高端葡萄酒市场。从其产品结构的角度来看，降低了主要的次高末端产品“鸟类”系列的增长率一直是性能压力的主要原因。 Jin Shiyuan在他的报告中承认，自5月以来，消费环境的变化已导致高端产品的扫描率显着降低，并且更高的产品价格拒绝了AOF。其中，鸟类V系列的大型单产品影响了最重要的。该系列贡献了该公司总收入的60％以上，其主要产品Guoyuan K3和K5的价格范围为300-500元，并且被困在激烈的竞争中。一个根据财务报告，其毛利率在第二季度逐年下降1.2％。受宏观经济环境的影响，对企业宴会和礼物的需求签约，导致近端酒精面临压力的总体销售。数据表明，上半年，江苏省的一瓶高端葡萄酒速度同比下降23％，公司产品的收入通常显示出下降趋势。根据财务报告，A+的特殊产品（IIT指出工厂价格超过300元），占收入的60％，在上半年获得了43.1亿元人民币，一年一度下降了7.4％。尤其是在第二季度，降低此类产品的收入已扩大到32.1％。尽管A类产品的收入在100到300元之间增加了0.7％，达到22.3亿元人民币，但仅成本30％，因此很难推动一般的增长。我近年来，该公司以1,000元的价格努力推广V9（青亚酱味型号），目的是进入高端市场，但该系列收入的当前部分却小于5％。该行业中的一些观点指出，与高净值个人认识的Jinshiyuan V9系列很难与一线著名的葡萄酒式Moutaai和Wuliangye竞争。同时，主要鸟类产品的价格也面临着受欢迎的葡萄酒倒台的双重压力以及与该地区葡萄酒公司的竞争。例如，Mutai 1935和Luzhou Laojiao特别Qualid其他流行的葡萄酒产品通过降低价格和上涨来爆炸葡萄酒公司的生活空间。此外，依赖金尤恩的高端核心产品的价格。 Guoyuan V9旗舰产品的建议价格为每瓶2,299元，但在某些电子商务平台上，实际价格小于1,000元。葡萄酒营销专家肖·朱平（Xiao Zhuqing）认为，除了宏观环境的影响外，一线著名葡萄酒的价格也下降了。这是陷入区域葡萄酒公司表现的重要原因，这进一步迫使其空间进入市场。在该省之外扩展是薄弱的，卖方的运营能力正在下降。关于高端价格绷带的当前情况，金尤恩在7月表示，该公司将继续投资于高端市场，但根据产品结构的特征来平衡资源分配。它还说，经销商的库存率约为20％，在“慈善系列”中。但是，许多财务指标反映了渠道水平的压力。截至2025年上半年，该公司的库存达到57.23亿元，去年同期增长了1.54亿元库存设备书的价值达到了860元。经销商的运营能力拒绝了。财务报告显示，2025年上半年收到的帐户同比增加47％，这反映了其企业家的资本链很紧张。公司需要通过信贷销售维护渠道关系。同时，金斯尤恩（Jinshiyuan）的净营业现金流量下降了13.75％，至107.5亿元人民币，这表明终端销售减慢并增加了渠道收集压力。一些行业内部人士被教导，在葡萄酒行业中“首先和之后的货物”一般实施的背景下，合同责任的急剧下降通常反映出卖方的意愿下降了未来付款和不信任的意愿。尽管金斯西扬仍在不断增加卖方的数量，但企业家合作的实际意愿可能会被削弱。财务报告如何在一年的上一年中，该省的企业家数量增加了33至646，从该省以外，企业家的数量增加了38至653。值得一提的是，即使该省以外的收入超过了全省收入的数量，而且收入总数超过了10％，甚至超过了10％的收入，也值得一提每年4.8％很难赚取总收入，每年收入增加4.8％很难赚取总收入，收入增加了4.8％的年龄，因为该省崩溃引起的绩效差距会增加。 “许多卖家和更少的kita”的情况证明了本省以外的金尤恩的慢速销售，并且在一定程度上反映了低渠道效率的公司的局限性和对省市场的品牌影响不足。在该省的主要战场上o面临挑战。十亿元人民币，逐年下降6.1％，在传统的有用的Huai'an市场，Nanjing和Jiangsu-Central地区，分别为4.3％，7.9％和0.2％。体育营销是在开放式渠道开放和销售缓慢的背景下，Kaganapan带来的短期声音最终未能有效地推动性能增长。葡萄酒行业目前正面临着深度调整。中国酗酒协会的数据指出，大型葡萄酒公司在2025年上半年的产量同比减少5.8％，整个行业都进入了一段库存战斗。同时，政府的消费量很严重，业务宴会的恢复缓慢，许多葡萄酒公司的表现同时承受着巨大压力。 Yangne的收入股票年份为35.32％，Jiugui Wine和Kouzijiao等地区葡萄酒公司也经历了急剧下降e。在这种背景下，金·希尤恩（Jin Shiyuan）表示，预计该行业的实际改善可能会在2026年下半年发生。但是，在短期内，诸如主要产品的粘贴增长，高渠道库存和省外的较慢的扩张仍然将阻止其发展。