*重新打印Netease Finance智囊团的原始文章需要许可。本文没有构成投资决定。由NetEase Finance智囊团制造的，主要A股指数继续上升，上海综合指数在“ 924市场”的最高点已成功损害，并继续达到高点。 Netease Finance Thincant Tank's Tank's Tank的“ Hello，Niu” Lin Rongxiong，吉普证券的首席战略分析师邀请了市场量和价格特征，例如市场量和价格特征，行业的逻辑逻辑，资本资本和资本库库欣赏。 60年代的要点迅速阅读：1。LinRongxiong认为，如果这个市场转向，可以继续恢复“三公牛”，尤其是“布法罗”，“ Fundao”和“新的和古老的动力学转化公牛”。将来，市场的开放将不得不关注从“布法罗”到“基金会”到“ fistao”和“ fundao”和“新旧旧Kinetic Energy Transform Bull ". It is currently a foundation for a liquid bull market, but if it is a pure" buffalo ", it will be difficult for the composite of the shanghai composite of the shanghai composite to 3700 points. Currently, the "main bull" is not clear, and it may not be determined until the Q4 this year until the end of this year of investors the two types of behavior: one is inappropriate analogy, such as simple pComparison of the current在1990年代，日本的市场是自以为是的，这种分析的重点是解释，而不是预测，并且没有科学的科学原因：lin rongxiong综述。交易量超过2万亿元，达到了基本的condi岩石胡说八道。但是，自“ 924市场”以来，该指数在10月8日达到了新的高度时，该数量尚未达到高点，因此他认为我们需要冷静地研究未来的市场趋势。如果您仅依靠促进流动性，就有一个有限的空间来实现后续增长的空间，投资者需要专注于从“水牛”转移到“ Fundao”和“基本原理”和“新的和古老的动力学转换船”。澄清“娱乐基础”可以等到今年第四季度结束，我们需要观察继续修复经济基础的信号。而“新古老的动能的开朗转变”集中在工业结构升级带来的长期机会上。只有实现这些转移，数量和价格的协调才能与慢速公牛的特征更加一致。 就行业轮换而言，Lin Rongxiong认为当前风格具有MOV从“杠铃策略”到“模仿杠铃”，也就是说，从银行的末端和微型磁盘的属性到中间资产。这一变化与财政债券的10年收益率有关：其收益率强烈拒绝，并且两端的财产正在发生变化；随着当前收益率进入长期波动，中间资产的过度回报，例如2017年美丽的50个市场，2020年的毛指数和2021年的宁组合开始反弹，这一过程可能需要1 - 2年。 Lin Rongxiong说，就外国资本趋势而言，今年上半年在A股中流动的外国资本为近1000亿元人民币，与峰值和缓慢的恢复阶段相比，规模相对较低。最近，美联储副董事长鲍曼（Bauman）今年支持了三项降低的利率，北行净资金超过50亿元，但外国资本回报率的巨大规模更多地取决于在今年下半年的接下来五年中，对中国发展方向的澄清，而不仅仅是减少。注意行为。在增长股票业绩方面，Chinext指数上周广泛地领导了基于指数的增长。 Lin Rongxiong坚持认为，其欣赏是过去十年中历史季度近40％的人。今年第一季度的收入增长率超过15％，是所有广泛指数中最高的。它的欣赏对应于最佳理由，并且仍然是调整Q3的主要方向。如果未来的“主要公牛”，市场结构可以用外国类型和全球定价产品旋转，因为这种财产受益于改善PMI全球扩张带来的外国需求；如果维持“水牛”趋势，那么较低的赞赏季度的香港股票技术可能是接受资本的基本力量，洪Kong Stock Company专注于高质量发展方向，例如技术，国外和新消费。南方的资金继续增加分配，其定价框架从“分子来查看国内和分母”在“行业优势行业”中查看美元，这预计将是中国股票市场的新主要所有者。 Lin Rongxiong认为，与“ 924市场”相比，这一突破存在三个主要区别。首先，资本的结构是不同的：“ 924市场”具有单一的资金来源，一些机构投资者尚未获得机会；目前，有许多类型的资金，例如外国资本，保险，公共资金，融资和私募股权。其次，对政策的理解是不同的：在“ 924市场”期间，顶级设计的态度发生了变化，但具体的方向尚不清楚；目前，通过三个“ deepseek”市场，军事行业和创新药物，市场阐明了中期信心的来源。第三，额外资金的清晰度不同：在“ 924市场”期间，增加资金的来源尚不清楚；目前，基于流动性制规市场，诸如“转换UTANG-TO-EFECITY”之类的增加资金的道路很明显。在防守端方面，Lin Rongxiong认为，在5％以内的市场修理时，无需过多开放。如果该职位在行业和基本支持方面有明显的趋势，那么回调可能是提高职位的好机会。如果调整超过5％，则应考虑位置或不同的调整。积极长期产品的性能确认了这种逻辑 - 今年剩余性能的产品通常符合“技术 +技术”的方向，例如创新的BD BD项目，AI计算能力，海外消费等以及NOT经常由于市场旋转而移动。对于普通投资者而言，Lin Rongxiong建议基于数据和逻辑，结合工业理论，逻辑和数据交叉验证的定价。需要放弃两种行为类型：一种不适当的相似性，例如1990年代日本当前市场的简单比较。第二个是自一致的理论。这种类型的分析更多地关注解释，而不是预测，并且没有科学的科学原因。 Lin Rongxiong has decided that in general, after A-shares to break the high point of the "924 market", they need to focus on the rhythm of moving "return of the recession rital, pay attention Structural Opportunity to the Slow Toro market by Industrial Logic and Data verification.ASE Finance Think Tank is a professional thinking tank created by Netease News. It incorporates the original Multimedia Matrix of Netease Finance and relies on the wise achievements of the道路-T他领导国内和外国经济学家。它进行了理性和客观的分析以及对热门经济主题的解释，以创建基于思想的基于思想的行为的坦克。欢迎提交（供款电子邮件：[email protected]）。